Цаг хугацаа ба боломжит ашгийн нэгдмэл байдлыг хослуулсан үйл явц нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектууд үйл ажиллагаа явуулдаг биет болон биет бус хөрөнгө дээр суурилдаг. Орчин үеийн эдийн засаг нь дэлхийн өрсөлдөөн, мэдээллийн бүрэн нээлттэй зарчмууд дээр суурилдаг тул олон талт, нарийн төвөгтэй байдаг. Өнөөдөр хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектууд нь сүүлийн үеийн менежментийн практик, эдийн засгийн шинжлэх ухааны "ариун үнээ" огтхон ч биш бөгөөд хөрөнгө оруулалтын ангиллын тодорхойлолтод ихээхэн өөрчлөлт орсон.
Үзэл баримтлал
Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектуудыг багтаасан тодорхойлолтын мөн чанар нь тийм ч хоёрдмол утгагүй илэрхийлэгддэг тул хэд хэдэн хандлага нь тодорхойлолтод хүргэдэг. Практикт хамгийн чухал зүйл бол арга барил юмТодорхойлолт нь хөрөнгө оруулагчдад үзүүлэх ашиг тусыг тусгасан тохиолдолд функциональ. Энд, тусгайлан илэрхийлсэн материаллаг хэлбэрийг ангилахдаа ашигласан бөгөөд хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны эдгээр объектууд хаанаас ирдгийг тайлбарласан болно.
Дэлхийн практикт хөрөнгө оруулалтын бизнесийн гол зорилгыг тодорхойлох илүү нийтлэг аргыг хараахан мэдэхгүй байна. Гэсэн хэдий ч үүнийг цорын ганц үнэн гэж үзэх боломжгүй, учир нь орчин үеийн нөхцөлд хөрөнгө оруулагч болон хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектуудын хоорондох хил хязгаар нь бүрхэг, нөхцөлт байдаг. Жишээлбэл, хэрэв компани зах зээл дээр хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авбал үүнийг хөрөнгө оруулалт гэж үзэх үү, эсвэл дүрмийн санг оновчтой болгох уу? Хөрөнгө оруулалт нь арга зам, хэлбэрийг нэмсэн тул үүнийг бараг тооцохоо больсон бөгөөд энэ нь одоо эрдэм шинжилгээний байгууллагуудын судлаачдын бүрэн эрх юм.
Объект ба субьект
Практик шинжилгээний зорилгоор хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объект нь юуны өмнө тухайн хугацаанд ашиг олох боломжтой хөрөнгө болохыг тогтоосон. Үүнээс гадна ашгийн түвшинг тусгайлан зааж өгсөн бөгөөд одоо байгаа эрсдлийн түвшинг хүлээн зөвшөөрдөг. Хөрөнгө оруулалтын объектыг сонгох гол шалгуур бол орлого олох чадвар юм. Энэ бол өнөөдөр "хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объект" гэсэн ойлголт юм.
Субъект гэж хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаатай холбоотой аливаа этгээдийг хэлнэ: хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй объектын хэрэглэгчид, гүйцэтгэгч, үйлчлүүлэгчид, хөрөнгө оруулагчид. Сүүлийнх нь хөрөнгө оруулалт хийх, өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулалт хийх, тэдгээрийг цэвэр зорилтот байдлаар хангадагхэрэглээ. Үйлчлүүлэгчид нь хөрөнгө оруулагчдаас зөвшөөрөл авсан төсөл хэрэгжүүлэгчид бөгөөд бизнес эрхлэх үйл ажиллагаанд хамаарахгүй. Гүйцэтгэгчид хөрөнгө оруулалтыг эзэмших, ашиглах, захиран зарцуулах эрх мэдэлгүй хөрөнгө оруулагчидтай гэрээний дагуу ажилладаг. Хэрэглэгчид нь энэ аж ахуйн нэгжийг эхлүүлсэн хүмүүс бөгөөд хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объект нь тэдэнд зориулагдсан болно.
Анхны ангиллын бүлэг
Үүнд биет хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл хөрөнгийн шинж чанартай объектууд орно.
- Нэг өмчийн цогцолборын объектууд: оффис, барилга, аж ахуйн нэгж, компанийн барилга гэх мэт.
- Газар эсвэл тусдаа газар нутаг. Энд хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектын хэрэглэгчид үүрэг хүлээдэг. Жишээлбэл, дурсгалт ойтой газар бол хөрөнгө оруулагч түүнийг хамгаалах үүрэгтэй.
- Орон сууцны төслүүд: их хэмжээний бүтээн байгуулалтын төслүүд, жишээлбэл.
- Хөрөнгийн бус шинж чанартай материаллаг объект: тээврийн хэрэгсэл (голын болон далайн хөлөг онгоц, өрөмдлөгийн тавцан, нисдэг тэрэг ба нисэх онгоц, хиймэл дагуул, холбооны шугам (шугам хоолой, сүлжээ). Авто замын тээвэр энэ жагсаалтад ороогүй болно. Эдгээр нь эргэлтийн хөрөнгийн объект, харин хөрөнгө оруулалт биш.
- Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектын төрөлд эрх хамаарах тохиолдол байдаг. Жишээлбэл, концессын гэрээ, ашигт малтмалын ашиглалтын лиценз, барилгын зөвшөөрөл, ой ашиглах зөвшөөрөл гэх мэтийг бизнесийн эргэлтэд оруулах хөрөнгийг ашиглах.
Хоёр дахь ангиллын бүлэг
Хоёр дахь бүлэгт санхүүгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт болгон ашигладаг хэрэгсэл эсвэл санхүүгийн хөрөнгө орно.
- Үнэт цаас - бонд (өрийн үүрэг) эсвэл хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй хувьцаа эсвэл арилжаа хийх зорилгоор биржээс гадуурх үнэт цаас. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектын тухай ойлголт нь үнэт цаас гаргагчийн хяналтыг эзэмшсэнээс олсон орлогыг багтаасан болно: жишээлбэл, компанийн хяналтын багцыг худалдаж авах замаар компанийг авах. Үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний орлогыг мөн оруулсан болно.
- Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны гол объект нь тухайн аж ахуйн нэгжийн өөрийн эзэмшдэг санхүүгийн хөрөнгө юм. Энэ нь дүрмийн сан эсвэл хувьцааны хувь, түүнчлэн компанийн эргэлтийн хөрөнгө байж болно: авлага (форфайтингийн үйл ажиллагаа), компанийн өрийг эсрэг талуудад шууд худалдах.
- Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объект болох өмчийн бус үнэт цаас. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалт нь вексель, агуулах эсвэл хадгаламжийн бичиг, гаалийн баталгаа, далайн коносамент гэх мэт зүйлийг худалдан авахад хийгдсэн болно.
Гурав дахь ангиллын бүлэг
Оюуны хөрөнгө оруулалт буюу биет бус хөрөнгө - эрчимтэй хөгжиж байгаа, нэлээд том бүлэг бөгөөд капиталжуулалтын хувьд нийтдээ санхүүгийн болон хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтаас түрүүлж байна. Шинжлэх ухааны бүтээн байгуулалтаас илүү санхүүгийн эрчимтэй хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектуудыг нэрлэнэ үүхарилцаа холбоо, мэдээллийн технологи гэх мэт "ажилладаг" талбарууд. Бараг боломжгүй.
- Оюуны болон бүтээлч үйл ажиллагааны бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн патент, зохиогчийн эрх. Эдгээр нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хамгийн хамааралтай объектууд юм. Хөрөнгө оруулалт нь уламжлалт орлогоос илүү их орлого авчирдаг тул дэлхийн бүх хөрөнгө оруулагчид үүнийг сонирхож байна. Жишээлбэл, IBM, Facebook, Google, Airbnb, Uber, Yahoo зэрэг компаниудын хувьцаанууд манай гаригийн тэргүүлэгч зах зээлд хамгийн их таалагддаг.
- Хамтрагчийн найдвартай байдал, амжилт, сайн санааны нэр хүнд, бүтээгдэхүүний чанарыг илэрхийлсэн хөрөнгө: барааны тэмдэг, брэнд. Заримдаа брэндийн үнэ цэнэ нь компанийн бүх биет хөрөнгөөс хэдэн зуу дахин их байдаг. Энд хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектууд нь брэндийг ашиглах франчайзын гэрээ, түүнчлэн хамтарсан барааны тэмдгийн төслүүд юм.
- Шинжлэх ухаан, бизнес, аливаа үйл ажиллагааны чиглэлээр ирээдүйд ашиг авчрах мэдлэг, туршлага хэлбэрээр хөрөнгө оруулалт хийх биет бус хөрөнгө. Энд маш олон жишээ бий. Юуны өмнө хөрөнгө оруулалт хийх нь утга учиртай менежментийн туршлага юм. Тээвэрлэгч нь дандаа хүмүүс, өөрөөр хэлбэл хүний капитал юм.
Оросын хууль тогтоомж
Орос улсад хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объект нь үндэсний эдийн засгийн бүх салбар, салбарт хамаарах шинэ, орчин үеийн эргэлтийн хөрөнгө, үндсэн хөрөнгө юм. Эдгээр нь зорилтот мөнгөн хадгаламж, үнэт цаас, шинжлэх ухаан, техникийн салбарын бүтээгдэхүүн, аливаа өмчийн объект, эрх юм.өмч болон оюуны өмч.
Гэсэн хэдий ч олон тооны хязгаарлалт, хориг байдаг. Жишээлбэл, тус улсад мөрдөгдөж буй ариун цэврийн болон эрүүл ахуй, байгаль орчны болон бусад олон стандартын шаардлагыг хангаагүй байгууламжид хөрөнгө оруулалт хийх боломжгүй. Иргэдийн эрх ашиг, ашиг сонирхлыг хохироосон төсөлд хөрөнгө оруулах боломжгүй, хуулийн этгээд, төрийн эрх ашгийг хуулиар хамгаалсан.
Хөрөнгө оруулагчийн эрх
1. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа явуулах бүх хөрөнгө оруулагчдад тэгш эрх олгосон. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектод өмчлөх эрх, эд хөрөнгийг хориглохгүйгээр хөрөнгө оруулалт хийх нь хуулиар хамгаалагдсан салшгүй эрх юм.
2. Хөрөнгө оруулагч нь өөрийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, хэмжээ, чиглэл, үр ашгийг бие даан тодорхойлох эрхтэй, түүнчлэн хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийг гэрээний үндсэн дээр өөрийн үзэмжээр татах эрхтэй..
3. Хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объектын хэрэглэгч биш байсан ч гэсэн хөрөнгө оруулалтын зориулалтын ашиглалтыг хянах эрхтэй.
4. Хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалтын үр дүнд үндэслэн өөрийн бүрэн эрхийг гэрээ, хэлцлээр хуульд заасны дагуу иргэн, хуулийн этгээд, хотын болон төрийн байгууллагад шууд шилжүүлж болно.
5. Хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгө оруулалтын үр дүн, түүний объектыг захиран зарцуулах, ашиглах, өмчлөх, дахин хөрөнгө оруулах, хийх эрхтэй.хуулийн дагуу худалдааны үйл ажиллагаа явуулах.
6. Хөрөнгө оруулагч нь зуучлагчаар болон шууд талуудын тохиролцоогоор тогтоосон нөхцөл, үнээр эд хөрөнгө олж авах боломжтой. Хуульд зөрчилгүй бол хамрах хүрээ, нэршил нь хязгаарлагдахгүй.
Хөрөнгө эсвэл бизнес
Бүх хөрөнгө оруулалтын объект нь хөрөнгө юм. Хэрэв хөрөнгө оруулагч үнэлгээнд алдаа гаргасан бөгөөд объект нь хөрөнгө биш бол энэ нь түүний амлалтаа сүйрүүлэхэд хүргэнэ. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны объект болох хөрөнгийг бүлэг, дэд бүлгүүдэд хуваарилах ажлыг янз бүрийн аргаар хийж болно. Гол нь дээр дурдсан. Гэхдээ үүнийг хөрвөх чадварын хэмжээгээр нь бас ангилж болно.
Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хөрвөх чадвар багатай, хөрвөх чадвар өндөртэй гэсэн хоёр том бүлэг байдаг. Хөрвөх чадварын тухай ойлголт нь тодорхой бүтээгдэхүүнийг зах зээлийн үнээр хурдан борлуулах чадвараар тодорхойлогддог. Шингэн бүтээгдэхүүн нь үнийг хурдан өөрчлөх боломжийг олгодог. Мөн үнэ цэнээ маш хурдан өөрчилж чаддаг объектуудыг өндөр шингэн гэж нэрлэдэг. Шингэн багатай үнэ аажмаар өөрчлөгдөнө.
Жишээ
Их шингэн, бага шингэн биетүүдийн жишээ хаа сайгүй байдаг. Жишээлбэл, хэдхэн цагийн дотор олон тооны өөрчлөлтөд орж болох валютын хос эсвэл үнэт цаас, үнийн кодчилол нь бараг секунд тутамд өөрчлөгддөг. Энэ бол өндөр хөрвөх чадвартай хөрөнгө оруулалтын объект юм.
Эсрэг жишээ бол олон жилийн турш ижил хэмжээгээр хадгалах боломжтой үл хөдлөх хөрөнгө юм.инфляцийн алдаа бага зэрэг өөрчлөлт гарахаас бусад тохиолдолд үнэ цэнэ. Мэдээжийн хэрэг, хашаандаа эдийн засгийн хямрал эсвэл хямрал хоорондын хөгжил, зах зээлийн тогтвортой байдал байхгүй бол үл хөдлөх хөрөнгө хөрвөх чадвартай объектын ангилалд шилжиж болно.
Зорилтот чиглэл
Гурав дахь ангилал - зорилтот бүсээс хамааран - хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны ямар ч төрлийн объектыг оруулах боломжийг олгоно. Хамгийн түгээмэл чиглэлүүд нь: нийгмийн (олон нийтийн ашиг тустай арга хэмжээ, төсөлд хөрөнгө оруулалт хийх, жишээлбэл, төлбөртэй үзвэр үйлчилгээ); шинжлэх ухааны хөгжилд мөнгө хөрөнгө оруулалт хийх үед шинжлэх ухааны. Энэ нь арилжааны хувьд үргэлж ашиггүй байж болох ч шинэлэг бүтээгдэхүүн бий болгох нь өнөө үед маш их алдартай хөрөнгө оруулалт болж байна.
Эдийн засгийн хөрөнгө оруулалтын тусдаа төрөл, тухайлбал, банк, валют арилжаа зэрэгт оршино. Та капиталыг үнэт металл болон бусад олон зүйл болгон хувиргаж чадна. Зорилтот бүс нутгийн хувьд ангилал нь маш өргөн, бараг бүх салбарыг ашигладаг бөгөөд энд бүрэн жагсаах боломжгүй юм.
Хөрөнгө оруулалтын мөчлөг
Энэ төрлийн ангилал нь аж ахуйн нэгжийг бүхэлд нь буюу үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн нэг буюу хэд хэдэн хэсэгт оруулсан хөрөнгө оруулалт гэсэн хоёр бүлгийг ялгадаг. Аливаа үйлдвэрлэлийн процесст тодорхой үе шатууд байдаг, заримдаа тэдгээр нь маш олон байдаг эсвэл тэдгээр нь эзэлхүүнтэй байдаг. Томоохон үйлдвэрүүд ийм тусгаарлалтыг үргэлж харуулдаг. Жишээлбэл, талх. Эхний үе шат бол үр тариа тарих явдал юм. Хоёр дахь нь үр тариа боловсруулах, үр тариа, гурил гэх мэт хэлбэрээр хадгалах явдал юм.
Гурав дахь шат бол талх хийх. Дөрөв дэх нь үүнийг зарах явдал юм. Энэ нь мэдээжийн хэрэг нүцгэн бөгөөд маш энгийн схем, үнэндээ энд ч гэсэн илүү олон үе шатууд байдаг. Хэрэв хөрөнгө оруулагч ийм үйлдвэрлэлийн бүх үйл явцыг хийж чадвал энэ нь хөрөнгө оруулалтын бүрэн мөчлөг гэсэн үг бөгөөд хэрэв тэр зөвхөн бэлэн талх борлуулахад хөрөнгө оруулалт хийж эхэлбэл энэ нь хэсэгчилсэн мөчлөг юм. Тиймээс томоохон үйлдвэрлэлд ихэвчлэн хэд хэдэн эсвэл олон хөрөнгө оруулагч байдаг.
Үйл ажиллагааны төрөл
Энэ ангиллыг өөр өөр хөрөнгө оруулагчид өөр өөрөөр нэрлэдэг боловч аль ч тохиолдолд объектыг гурван том бүлэгт хуваадаг. Бодит, санхүүгийн болон оюуны хөрөнгө оруулалтыг хуваах эхний хувилбарт аль хэдийн авч үзсэн боловч эдгээр хоёр ангилал нь бие биенээсээ ямар нэгэн байдлаар ялгаатай байдаг. Жишээлбэл, бодит хөрөнгө оруулалтын объектуудад үргэлж хүрч болно, эдгээр нь үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт эдлэл, эртний эдлэл, бэлэн бизнес, үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгжүүд юм.
Ангиллын хувилбар бүрд хөрөнгө оруулалтын санхүүгийн объектыг авч үзсэн. Гараараа хүрч болох ч үнэт цаасыг яагаад бодит секторт хамааруулж болохгүйг хүн бүр ойлгож байгаа байх. Энэхүү ангилалд багтсан оюуны объект гэдэг нь шинжлэх ухааны шинэлэг бүтээн байгуулалт, бизнесийн санаа, хөгжим, яруу найраг гэх мэтийг мөн илэрхийлнэ.
