Санхүү, үйлдвэрлэл, хөрөнгө оруулалтын үйл явцыг оновчтой болгох нь чанарын шинжилгээгүйгээр төсөөлөхийн аргагүй юм. Хийсэн судалгаа, тайлангийн мэдээлэлд үндэслэн төлөвлөлтийн ажил хийгдэж, хөгжилд саад болж буй сөрөг хүчин зүйлсийг арилгаж байна.
Санхүүгийн гүйцэтгэлийн үнэлгээний нэг хэлбэр нь мөнгөн гүйлгээний тооцоо юм. Энэ техникийг хэрэглэх томъёо болон онцлогуудыг доор үзүүлнэ.
Шинжилгээний зорилго
Мөнгөний урсгалын томьёог тодорхой аргуудын дагуу тооцдог. Ийм дүн шинжилгээний зорилго нь тухайн байгууллагад орж ирж буй мөнгөн хөрөнгийн эх үүсвэр, түүнчлэн судалж буй хугацааны мөнгөний алдагдал, илүүдлийг тооцоолоход зарцуулсан зардлыг тодорхойлох явдал юм.
Ийм судалгаа хийхийн тулд компани мөнгөн гүйлгээний тайлан гаргадаг. Тохирох тооцоог мөн гаргадаг. Ийм баримт бичгийн тусламжтайгаар тухайн компанийн хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйл ажиллагааг бүрэн зохион байгуулахад бэлэн байгаа хөрөнгө хүрэлцэх эсэхийг тодорхойлох боломжтой.
Үргэлжлэх судалгаа нь бидэнд байгаа эсэхийг тодорхойлох боломжийг олгодогбайгууллага нь хөрөнгийн гадаад эх үүсвэрээс хамааралтай эсэх. Мөн үйл ажиллагааны төрөл тус бүрээр хөрөнгийн орох, гарах урсгалын динамик байдалд дүн шинжилгээ хийдэг. Энэ нь ногдол ашгийн бодлого боловсруулж, ирээдүйн хугацаанд урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог. Мөнгөн гүйлгээний шинжилгээ нь тухайн байгууллагын бодит төлбөрийн чадвар, түүнчлэн богино хугацааны таамаглалыг тодорхойлох зорилготой.
Тооцоо юу өгдөг вэ?
Тооцооллын томъёог янз бүрийн аргаар харуулсан мөнгөн гүйлгээг үр дүнтэй удирдахын тулд зөв дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. Танилцуулсан судалгааны хувьд тухайн байгууллага одоогийн болон төлөвлөсөн хугацаанд санхүүгийн эх үүсвэрийнхээ тэнцвэрийг хадгалах боломжийг олж авдаг.
Мөнгөний гүйлгээг хүлээн авах хугацаа болон эзлэхүүний хувьд синхрончлох ёстой. Үүний ачаар компанийн хөгжил, санхүүгийн тогтвортой байдлын сайн үзүүлэлтүүдэд хүрэх боломжтой. Ирж буй болон гарч буй урсгалын синхрончлолын өндөр түвшин нь стратегийн хэтийн төлөвийн дагуу даалгаврын гүйцэтгэлийг хурдасгах, санхүүжилтийн төлбөртэй (зээлийн) эх үүсвэрийн хэрэгцээг багасгах боломжийг олгодог.
Санхүүгийн урсгалын удирдлага нь санхүүгийн нөөцийн ашиглалтыг оновчтой болгох боломжийг олгодог. Энэ тохиолдолд эрсдэлийн түвшин буурдаг. Үр ашигтай менежмент нь компанийг төлбөрийн чадваргүй болохоос сэргийлж, санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлнэ.
Ангилал
Мөнгөн гүйлгээг ангилж болох 8 үндсэн шалгуур байдаг. Тооцоолол хийсэн аргыг харгалзан үзвэл,Нийт ба цэвэр мөнгөн гүйлгээг ялгах. Эхний аргын томъёо нь аж ахуйн нэгжийн бүх мөнгөн гүйлгээг нэгтгэн дүгнэх явдал юм. Хоёр дахь арга нь орлого, зардлын зөрүүг харгалзан үздэг.
Байгууллагын эдийн засгийн үйл ажиллагаанд үзүүлэх нөлөөллийн цар хүрээний дагуу компанийн ерөнхий урсгал, түүнчлэн түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг (хэлтэс, эдийн засгийн үйл ажиллагаа тус бүрээр) ялгадаг.
Үйл ажиллагааны төрлөөр нь үйлдвэрлэлийн (үйл ажиллагааны), санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын бүлгүүдийг ялгадаг. Хөдөлгөөний чиглэлд эерэг (орж буй) ба сөрөг (гарч буй) урсгалыг ялгадаг.
Хөрөнгийн хүрэлцээг харгалзан хөрөнгийн илүүдэл, хомсдол гэж ялгадаг. Тооцооллыг одоогийн болон төлөвлөсөн хугацаанд хийж болно. Мөн урсгалыг салангид (нэг удаагийн) болон ердийн бүлэгт ангилж болно. Капитал нь тухайн байгууллагад нэг цаг хугацааны интервалаар эсвэл санамсаргүй байдлаар орж гарч болно.
Цэвэр урсгал
Танилцуулсан шинжилгээний гол үзүүлэлтүүдийн нэг нь цэвэр мөнгөн гүйлгээ юм. Энэхүү коэффициентийн томьёог үйл ажиллагааны хөрөнгө оруулалтын шинжилгээнд ашигладаг. Энэ нь судлаачдад компанийн санхүүгийн байдал, зах зээлийн үнэ цэнийг өсгөх чадвар, хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татахуйц байдлын талаарх мэдээллийг өгдөг.
Цэвэр мөнгөн гүйлгээг тухайн байгууллагаас сонгосон хугацаанд хүлээн авсан болон татан авсан хөрөнгийн зөрүүгээр тооцно. Энэ нь үнэндээ санхүүгийн, үйл ажиллагааны хоорондын нийлбэр юмболон хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа.
Энэ үзүүлэлтийн хэмжээ, шинж чанарын талаарх мэдээллийг тухайн байгууллагын эзэд, хөрөнгө оруулагчид, зээлийн компаниуд стратегийн шийдвэр гаргахдаа ашигладаг. Үүний зэрэгцээ тодорхой аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд эсвэл бэлтгэсэн төсөлд хөрөнгө оруулах нь зүйтэй эсэхийг тооцоолох боломжтой болно. Аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнийг тооцоолохдоо танилцуулсан коэффициентийг харгалзан үзнэ.
Урсгалын хяналт
Бараг бүх томоохон байгууллагуудын тооцоололд ашигладаг мөнгөн гүйлгээний харьцаа нь санхүүгийн урсгалыг үр дүнтэй удирдах боломжийг олгодог. Тооцооллын хувьд тодорхой хугацаанд орж ирж буй болон гарч буй хөрөнгийн хэмжээ, тэдгээрийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг тодорхойлох шаардлагатай. Мөн хөрөнгийн тодорхой хөдөлгөөнийг бий болгож буй үйл ажиллагааны төрөлд тохируулан задаргаа хийдэг.
Үзүүлэлтийн тооцоог хоёр аргаар хийж болно. Тэдгээрийг шууд болон шууд бус аргууд гэж нэрлэдэг. Хоёр дахь тохиолдолд байгууллагын дансны өгөгдлийг харгалзан үзнэ. Ийм судалгаа хийх үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэг нь борлуулалтын орлогын үзүүлэлт юм.
Шууд бус тооцооны арга нь тайлан балансын зүйл, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн орлого, зарлагын тайланг шинжлэхэд ашигладаг. Шинжээчдийн хувьд энэ арга нь илүү мэдээлэл сайтай байдаг. Энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн ашиг ба мөнгөний хэмжээ хоорондын хамаарлыг тодорхойлох боломжийг танд олгоно. Балансын хөрөнгийн өөрчлөлтийн цэвэр ашгийн үзүүлэлтэд үзүүлэх нөлөө мөнтанилцуулсан аргачлалыг ашиглах талаар авч үзэх боломжтой.
Шууд төлбөр тооцоо
Хэрэв төлбөр тооцоог үйл ажиллагааны хугацааны тодорхой цэгт хийсэн бол тухайн үеийн мөнгөн урсгалыг тодорхойлно. Түүний томъёо нь маш энгийн:
NPV=NPO + NPF + NPI, энд NPV нь судалгааны хугацааны цэвэр мөнгөн гүйлгээ, NPV нь үндсэн үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ, NPF нь санхүүгийн гүйлгээний, NPI нь хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны хүрээнд байна.
Цэвэр мөнгөн гүйлгээг тодорхойлохын тулд та томъёог ашиглах ёстой:
NPV=ICF - ICF, энд ICF нь орж ирж буй мөнгөн гүйлгээ, ICF нь гарах мөнгөн гүйлгээ юм.
Энэ тохиолдолд тооцооллыг нэг буюу хэд хэдэн тооцооны хугацаанд хийнэ. Энэ бол энгийн томъёо юм. Үйл ажиллагааны төрөл бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг тусад нь тооцох ёстой. Энэ тохиолдолд бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Хөрөнгө оруулалтын цэвэр урсгалын тооцоо
Одоогийн байдлаар компанийн мэдэлд байгаа байгууллагын хөрөнгийн дийлэнх хэсгийг үйл ажиллагааны мөнгөн урсгалаас бүрдүүлдэг. Цэвэр мөнгөн гүйлгээг тооцоолох томьёо (дээр үзүүлсэн) энэ утгыг заавал харгалзан үзнэ.
NPI-г тооцоолохын тулд тодорхой томъёог хэрэглэнэ:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, энд VOS - үндсэн хөрөнгийн ашиглалтаас авсан орлого, PNA - биет бус хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлого, PDFA - урт хугацааны санхүүгийн борлуулалтаас олсон орлогохөрөнгө, RA - хувьцаа худалдсан орлого, DP - хүү ба ногдол ашиг, PIC - олж авсан үндсэн хөрөнгө, COP - дуусаагүй ажил, PNA - биет бус хөрөнгийн худалдан авалт, PDFA - урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгийн худалдан авалт, TSAR - үнийн дүн. Төрийн сангийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авсан.
Цэвэр мөнгөн урсгалын тооцоо
Мөнгөн гүйлгээний томъёо нь цэвэр мөнгөн гүйлгээний өгөгдлийг ашигладаг. Тооцооллыг дараах томъёоны дагуу хийнэ:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – YES, энд DVF – нэмэлт гадаад санхүүжилт, DKR – нэмэлт татсан урт хугацааны зээл, DKKR – нэмэлт татсан богино хугацаат зээл, BCF – бус эргэн төлөгдөх боломжтой зорилтот санхүүжилт, FDD – урт хугацааны зээлийн өрийн эргэн төлөлт, VKKD - богино хугацааны зээлийн төлбөр, YES - хувьцаа эзэмшигчдэд төлөх ногдол ашиг.
Шууд бус арга
Шууд бус тооцооны арга нь цэвэр мөнгөн урсгалыг тодорхойлох боломжийг олгодог. Тэнцвэрийн томъёо нь зохицуулалтыг агуулдаг. Үүний тулд богино хугацаат өр төлбөр, хөрөнгийн элэгдлийн, бүтэц, тоон өөрчлөлтийн талаарх мэдээллийг ашигладаг.
Үйл ажиллагааны цэвэр ашгийн тооцоог дараах томъёогоор хийнэ:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, энд NP - аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг, AOS - үндсэн хөрөнгийн элэгдэл, ANA - биет бус хөрөнгийн элэгдэл, DZ - авлагын өөрчлөлт судалгааны хугацаа, Z - нөөцийн өөрчлөлт, KZ - өглөгийн дүнгийн өөрчлөлт, RF - нөөц хөрөнгийн үзүүлэлтийн өөрчлөлт.
Сүлжээндмөнгөн гүйлгээнд компанийн богино хугацаат өр төлбөр, хөрөнгийн үнийн өөрчлөлт шууд нөлөөлнө.
Чөлөөт мөнгөн гүйлгээ
Зарим шинжээчид байгууллагын санхүүгийн байдлыг судлах явцад чөлөөт мөнгөн гүйлгээний үзүүлэлтийг ашигладаг. Үзүүлсэн үзүүлэлтийг тооцоолох томъёог хоёр үндсэн чиглэлээр авч үзнэ. Пүүс болон хөрөнгийн чөлөөт мөнгөн гүйлгээг хооронд нь ялгадаг.
Эхний тохиолдолд компанийн үйл ажиллагааны үзүүлэлтийг авч үзнэ. Энэ нь үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг хасдаг. Энэ үзүүлэлт нь хөрөнгөө хөрөнгө оруулалт хийсний дараа компанийн мэдэлд үлдэх санхүүгийн дүнгийн талаар шинжээчдэд мэдээлэл өгдөг. Танилцуулсан аргачлалыг хөрөнгө оруулагчид компанийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх боломжийг тодорхойлоход ашигладаг.
Хөрөнгийн чөлөөт мөнгөн гүйлгээ нь компанийн санхүүгийн нийт дүнгээс зөвхөн өөрийн хөрөнгө оруулалтыг хасдаг. Энэ тооцоог компанийн хувьцаа эзэмшигчид ихэвчлэн ашигладаг. Энэ аргыг байгууллагын хувьцаа эзэмшигчдийн үнэ цэнийг үнэлэх явцад ашигладаг.
Хямдралтай
Ирээдүйн санхүүгийн төлбөрийг өнөөгийн үнэ цэнийн төлөвтэй харьцуулахын тулд хөнгөлөлтийн аргыг ашигладаг. Энэхүү техник нь урт хугацаанд мөнгө одоогийн үнийн төлөвтэй харьцуулахад үнэ цэнээ аажмаар алддаг гэдгийг харгалзан үздэг. Иймд дүн шинжилгээ хийхэд хөнгөлөлттэй мөнгөн гүйлгээг ашигладаг. Томъёо нь тусгай коэффициент агуулдаг. Үүнийг мөнгөн гүйлгээний хэмжээгээр үржүүлнэ. Энэ нь тооцооллыг одоогийн инфляцийн түвшинтэй харьцуулах боломжийг олгоно.
Итгэлцүүрхөнгөлөлтийг дараах томъёогоор тодорхойлно:
K=1/(1 + SD)VP, энд SD нь хөнгөлөлтийн хувь, IP нь хугацаа юм.
Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ нь тооцооллын хамгийн чухал элементүүдийн нэг юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагч тодорхой төсөлд хөрөнгө оруулахад хэр их орлого олохыг тодорхойлдог. Энэ үзүүлэлт нь инфляци, эрсдэлгүй үйл ажиллагааны хүрээнд ашигт ажиллагаа, эрсдэл нэмэгдсэнээс ашиг олох тухай мэдээллийг агуулдаг. Тооцооллыг хийхдээ дахин санхүүжилтийн хүү, хөрөнгийн өртөг (жигнэсэн дундаж), хадгаламжийн хүү зэргийг харгалзан үзнэ.
Оновчлох хандлага
Байгууллагын санхүүгийн байдлыг тодорхойлохдоо хөнгөлөлттэй мөнгөн урсгалыг харгалзан үздэг. Хэрэв индикаторыг богино хугацаанд өгсөн бол томьёо нь энэ тооцоог тооцохгүй байж магадгүй.
Мөнгөн гүйлгээг оновчтой болгох үйл явц нь компанийн зардал, орлогын тэнцвэрийг бий болгох явдал юм. Хомсдол, илүүдэл нь байгууллагын санхүүгийн байдал, тогтвортой байдалд сөргөөр нөлөөлдөг.
Хөрөнгийн хомсдолтой үед хөрвөх чадварын харьцаа буурдаг. Төлбөрийн чадвар ч багасна. Хөрөнгийн илүүдэл нь инфляцийн улмаас түр зогссон хөрөнгийн бодит элэгдэлд хүргэдэг. Тиймээс компанийн удирдлага орж ирж буй урсгалын хэмжээг тэнцвэржүүлэх ёстой.
Мөнгөн гүйлгээ гэж юу болох, түүний тодорхойлолтын томъёог авч үзсэний үндсэн дээр та энэ үзүүлэлтийг оновчтой болгох шийдвэр гаргаж болно.
